来源：新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月18日，中大力德发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为9.76亿元，同比下降10.1%；归母净利润为7255.04万元，同比下降0.82%；扣非归母净利润为5829.17万元，同比增长3.26%；基本每股收益0.48元/股。
公司自2017年8月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.2亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.6元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中大力德2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为9.76亿元，同比下降10.1%；净利润为7237.34万元，同比下降1.63%；经营活动净现金流为2.09亿元，同比增长18.12%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为9.8亿元，同比下降10.1%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 8.98亿 | 10.86亿 | 9.76亿 |
| 营业收入增速 | -5.81% | 20.99% | -10.1% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-10.1%，销售费用同比变动15.96%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 8.98亿 | 10.86亿 | 9.76亿 |
| 销售费用（元） | 3522.64万 | 4410.77万 | 4041.36万 |
| 营业收入增速 | -5.81% | 20.99% | -10.1% |
| 销售费用增速 | 13.02% | 25.21% | 15.96% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-10.1%，税金及附加同比变动28.23%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 8.98亿 | 10.86亿 | 9.76亿 |
| 营业收入增速 | -5.81% | 20.99% | -10.1% |
| 税金及附加增速 | 22.74% | 39.03% | 28.23% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为25.9%，同比增长17.62%；净利率为7.41%，同比增长9.42%；净资产收益率（加权）为6.35%，同比下降6.2%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为25.9%，同比大幅增长17.62%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 24.1% | 22.88% | 25.9% |
| 销售毛利率增速 | -8.17% | -5.08% | 17.62% |
• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期22.88%增长至25.9%，存货周转率由去年同期2.97次下降至2.9次。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 24.1% | 22.88% | 25.9% |
| 存货周转率（次） | 2.16 | 2.97 | 2.9 |
• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期22.88%增长至25.9%，应收账款周转率由去年同期9.64次下降至8.83次。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 24.1% | 22.88% | 25.9% |
| 应收账款周转率（次） | 9.04 | 9.64 | 8.83 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.35%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 7.7% | 6.77% | 6.35% |
| 净资产收益率增速 | -32.4% | -12.08% | -6.2% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.7%，6.77%，6.35%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 7.7% | 6.77% | 6.35% |
| 净资产收益率增速 | -32.4% | -12.08% | -6.2% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.78%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 5.79% | 6.13% | 5.78% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为28.32%，同比下降9.68%；流动比率为1.7，速动比率为1.01；总债务为1.07亿元，其中短期债务为1.07亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.34，1.77，1.7，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 2.34 | 1.77 | 1.7 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.18%、0.63%、0.73%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 134.12万 | 447.42万 | 461.55万 |
| 流动资产（元） | 7.52亿 | 7.09亿 | 6.32亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.18% | 0.63% | 0.73% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为8.83，同比下降8.45%；存货周转率为2.9，同比下降3.3%；总资产周转率为0.6，同比下降14.52%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为8.2亿元，较期初增长58.13%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 5.18亿 |
| 本期固定资产（元） | 8.19亿 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为180.2万元，较期初增长58.93%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 113.38万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 180.2万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.92%、4.06%、4.14%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 3522.64万 | 4410.77万 | 4041.36万 |
| 营业收入（元） | 8.98亿 | 10.86亿 | 9.76亿 |
| 销售费用/营业收入 | 3.92% | 4.06% | 4.14% |
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